下方成本利润支撑矿价短期高位震荡 铁矿石价格行情分析(20180426)

原标题:下方成本利润支撑矿价短期高位震荡 铁矿石价格行情分析(20180426)

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铁矿:钢厂限产利空原料,逢高抛空为主

昨日日盘铁矿石主力1809合约收于467.5元/吨,跌0.53%。京唐港61.5%澳洲粉矿报473元/吨,与昨日价格下跌5元。今早盘贸易商报货积极性较弱,钢厂采购较为谨慎,买盘较少,买卖双方博弈。午后市场贸易商挺价心态较强,买卖双方询报价差拉小,成交逐步放量。

观点:铁矿目前仍是供过于求状态,港口库存高企,高品位矿占比也在上升,阶段反弹动力在于钢厂利润较好短期有补库。后期铁矿供应大概率增加,需求增量则有限,短期利好不改长期偏弱基本面。

策略:震荡偏弱对待,逢高抛空为主。

风险:钢材消费大幅好转

方正中期期货

节前补库可能性较小 矿价短期震荡回调

行情展望及操作建议:

钢价涨势放缓,铁矿盘中则继续走跌,受此影响,港口现货价格普遍回落,市场心态偏空,钢厂采购意愿不高,且多集中于高品矿;在前期价格上涨中,钢厂已进行采购,而高炉复产情况不佳,导致钢厂相对库存仍处于正常区间,五一假期较短,而港口库存维持高位,因此钢厂节前补库节奏并不会有明显提升,对于矿价提振作用有限。而钢材方面,成交有所回落,前期持续放量透支部分需求,价格持续上涨也使下游采购热情下降,因此短期看钢价持稳为主,受此影响,铁矿涨势也将放缓,回调后还需关注高炉复产情况,不过在钢材厂库降幅未显著收窄前矿价下方仍存在支撑。

行业重要信息:

1. 央行:降准置换中期借贷便利 25 日实施,共释放资金近 1.3 万亿元,相关银行同时归还所借央行的 MLF 共 9000 亿元,两者相抵,净释放资金近 4000 亿元。

2. 中国一季度 GDP 同比增长 6.8%,预期 6.8%,去年四季度增速为6.8%。

3. 中国一季度规模以上工业增加值同比增长 6.8%,预期 6.9%,1-2月增速为 7.2%;3 月份规模以上工业增加值同比增长 6.0%。

4. 中国一季度房地产开发投资同比增长 10.4%,创三年新高,1-2 月增速为 9.9%;商品房销售面积 30088 万平方米,同比增长 3.6%,1-2月增速为 4.1%。

5. NYMEX 原油期货收涨 0.46%,报 67.72 美元/桶,扭转了早间美国库存数据意外攀升引起的油价下跌。

6. 一季度固定资产投资同比增长7.5%,预期7.7%,1-2月增速为7.9%。一季度民间固定资产投资 62386 亿元,同比名义增长 8.9%,1-2 月增速为 8.1%

兴业期货

利润偏高使得高炉复产积极性较好,钢厂铁矿石日均消耗量或将逐渐提高,叠加钢厂铁矿石库存处于同期相对低位,钢厂亦有铁矿石补库需求的预期,铁矿石需求端有一定支撑。但是徐州等地区环保限产影响有所扩大,对铁矿石仍有压制。综合看,铁矿石走势偏震荡。另外,海外矿山发货量年内低点已过,未来发货量中枢将逐步抬高,铁矿石供应大概率将继续宽松。策略上,调出买 I1809*0.7-卖 RB1810 组合入场,仓位:5%,入场比值:7.46-7.47,目标比值:6.76-6.77,止损区间:7.81-7.82;介入买 I1805-卖 I1807 组合,仓位:5%,入场区间:10-10.5,目标区间:15-15.5,止损区间:7.5-8。

中信期货

观点: 下方仍有支撑 近期矿价高位震荡运行为主

信息分析:

(1)港口现货整体平稳,青岛港 PB 粉维持 467 元/湿吨,折合盘面 516 元/吨。金布巴粉维持 407 元/湿吨,折合盘面 467 元/吨。普氏指数跌 1 至 66.25 美元。

(2)Mysteel 统计,澳洲铁矿石发货总量为 1396.2 万吨,环比减少 268.4 万吨,发往中国 1281.4 万吨,环比减少 124.4 万吨。巴西铁矿石发货总量为 897.8 万吨,环比增加 230.7 万吨。

(3)2018 年 3 月全球 64 个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为 1.483 亿吨,同比提高 4.0%。

逻辑:江苏环保升级影响短期需求,同时澳洲巴西发货维持高位。上方压力较大。而下方受成本支撑和钢厂高利润提振,近期以高位震荡运行为主。

操作建议:底部区间操作。

风险因素:钢材、焦炭现货大幅反弹。

信达期货

铁矿多单止盈,暂时观望

受环保干扰,目前大中型钢厂进口矿库存处于低位运行,但随着高炉产能利用率走高,日耗将逐步走高,将提振铁矿需求,存一定补库空间,带动铁矿阶段性反弹。技术面上铁矿09在均线逐步黏合后选择向上突破至482.5重新回落,目前跌破5日均线,关注下方460左右支撑。操作建议:多单止盈,暂时观望,等待逢高做空机会

和合期货

周三普氏指数跌1至USD66.25;港口成交PB粉小幅回落,山东港465-470;

昨日港口矿小幅回落,PB粉结标价低了1美金,期货也跟随回落整理。港口价还是倒挂美元货,盘面折算58美金,普氏和港口价格仍延续倒挂8美金。江苏开展一个月的环保治理,对高品构成支撑。盘面1-5-9价差个位数,5月接近现货价格,价差没有拉开价格大跌难,短期继续整理。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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