库存高速下降钢价震荡偏强 钢材价格行情分析(20180427)

逻辑:得益于近期现货成交的高位,钢材库存仍然保持高速下降,螺纹库存降幅再创农历同期新高。同时,由于环保影响,本周螺纹产量明显下降 10 万吨。预计钢价短期以震荡偏强为主。 期货品种
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库存继续下降,钢价高位震荡

昨日日盘黑色品种高位盘整,螺纹1810合约跌0.42%,热轧1810合约跌0.16%。现货方面,昨日唐山普方坯含税出厂价跌20至3560元/吨;全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4045元/吨,较上一交易日价格下跌4元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4130元/吨,较上一交易日价格下跌9元/吨。全国237家流通商成交量总计198446吨,较上一交易日上升503吨,上月均值157,686吨,上交易周均值221,712吨。

观点:促内需提法再现,贸易摩擦有缓解,央行降准,一季度宏观数据好于预期,旺季成交尚可,库存降幅明显,钢价近期延续反弹。但后期供应上升且库存仍偏高,消费也存在雨季利空因素,宏观压力也只是缓解,还有变数。短期利多,但中期仍有隐忧。

策略:建议观望。

风险:钢厂减停不及预期、下游需求转差、贸易摩擦再起。

方正中期期货

宏观偏强 钢价震荡反弹

消息面:1.大马联合钢铁线棒施工总承包工程将开工;2.我国将出台重点区域大气污染综合治理攻坚行动方案;3.3 月份全球粗钢产量 1.483 亿吨 同比增长 4%。

行情走势:26 日钢材期货日盘宽幅震荡。其中螺纹钢主力合约 1810,开盘价 3578,结算价 3565,下跌 4/0.11%;热轧卷板主力合约 1805,开盘价 4098,收盘价 4108,以结算价计算较前一交易日上涨 20/0.49%。

现货市场:26 日钢材现货市场价格全天盘整,销量有所提升。建筑钢材方面,全国市场价格较上一交易日跌 9 元/吨,上海市场较上一交易日持平。热卷方面,Q235B4.75mm

全国市场价格较上个交易日跌 9 元/吨。26 日全国钢坯市场价格趋弱调整。唐山钢坯降 20 元/吨,山东钢坯降 10 元/吨,其他钢坯稳。26 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差,升水 29-58 元/吨,较上一交易日缩小 3 元/吨。

期货市场:短期钢厂利润小幅波动,盈利钢企小幅上升,目前仍处于盈利高位。库存方面,上周社会库存继续回落,螺纹钢库存降速有所回落,总体库存下降速度较快。短期政治局会议提振市场,1 季度宏观数据符合预期,但钢材维持高产量。新一期出厂价钢厂挺价,环保政策密度加大。螺纹主力 1810 短线纠结,20 日线上,短期操作上关注下方 3530-3550 附近支撑,热轧主力 1810 合约关注下方 3630-3650附近支撑,操作注意仓位。

中信期货

观点: 库存保持高速下降 钢价震荡偏强

信息分析:

(1)主要城市各钢材现货价格涨跌互现。上海螺纹维持 3950 元/吨,折合盘面 4072 元/吨。上海热卷维持 4060 元/吨。唐山钢坯跌 20 至 3560 元/吨。

(2)据我的钢铁网统计,螺纹钢社会库存 751.9 万吨,环比下降 52.65 万吨,钢厂库存 225.12 万吨,环比下降 36.41 万吨;线材社会库存 225.34 万吨,环比下降 20.99 万吨,钢厂库存 62.63万吨,环比下降 11.7 万吨;热轧卷板社会库存 236.96 万吨,环比下降 4.94 万吨,钢厂库存 97.4 万吨,环比下降 0.97 万吨。

(3)27 日至 30 日,唐山市受不利于污染物扩散条件影响,目前唐山部分钢厂正实行 30-50%烧结限产,部分区域钢厂尚未接到限产通知。

逻辑:得益于近期现货成交的高位,钢材库存仍然保持高速下降,螺纹库存降幅再创农历同期新高。同时,由于环保影响,本周螺纹产量明显下降 10 万吨。预计钢价短期以震荡偏强为主。

操作建议:回调买入与区间操作结合。

风险因素:社会库存去化速度放缓。

倍特期货

钢材现货弱稳下横盘震荡

周四晚外盘CRB指数收平;原油收平,高位震荡;伦铜中期均线附近横盘震荡;美元指数上涨,突破90整数关附近箱体持续走强。

钢材现货平稳,上海螺纹现货3950,持平;热卷4060,持平;唐山钢坯3560,跌20;矿石467,持平。截止26日螺纹社会库存降53万吨至752万吨,较去年同期高31%;螺纹钢厂库存降36万吨至225万吨,较去年同期低26%。热卷社会库存降5万吨至237万吨,较去年同期低20%;厂内库存增1万吨至97万吨,较去年同期低18%。螺纹钢厂端库存连续四周大降,社会库存环比降幅维持,说明需求恢复到正常水平后,库存去化不错,不过社会库存和总库存量仍大幅高于去年同期。热卷库存低于去年同期,环比降幅在减小,厂内库存微降。供给方面,由于焦炭、铁矿石原料价格下跌,钢厂利润较好,钢厂生产积极性高;今年环保成为政策主线,需要重点关注;徐州地区环保督查,江苏其他地区也受环保进驻影响,停产整顿钢厂面扩大;数据显示上周螺纹钢实际产量下降较大(10.5万吨)。由于电炉钢投放,钢厂利润不错,可通过提高废钢扩大产量,导致今年总体产量好于预期,一定程度上抵消高炉限产影响,供需维持松平衡局面。尽管华东地区因限产资源偏紧,本周又面临节前备货,但现货涨价后近日成交不畅,节前备货热情并不高,节前现货或弱稳。

期货市场工业品横盘,节前提保空头兑现获利减仓明显。黑色系反弹乏力后转横盘震荡,现货平稳走势下,短线回调有限,空头减仓回避过节风险。操作上,矿石不持仓,短线日内交易;螺纹、热卷轻多减仓后轻持过节。

信达期货

假日临近,暂时观望

受环保干扰,全国高炉产能利用率缓慢回升,螺纹产量维持高位;终端需求持续释放,库存去化,供需面得到改善。近期央行降准改善偏紧流动性,中美贸易战缓和,提振市场做多情绪。技术螺

纹10见3163低点反弹后受阻于年线3600左右,30分钟有顶背离迹象,多单离常操作建议:多单止盈,暂时观望,等待逢高做空机会。

兴业期货

环保减产影响螺纹产量,买螺卖卷组合轻仓持有

终端需求稳定而供应受华东地区环保限产趋严限制,钢材供需结构继续改善,带动钢材库存快速下降,昨日钢联库存数据显示钢材库存降幅有所大幅度,五大品种钢材社会库存环比降 8.52%,钢厂库存下降 15.74%,钢厂库存降幅超预期,部分表明预期好转后钢厂出货良好。但是高炉开工率持续回升,同时电炉炼钢盈利空间仍在,钢材供给有继续增涨的预期,而钢价持续上涨后现货成交出现疲软迹象,并且基建投资增速下行以及未来梅雨季节影响,需求或将维持稳定或小幅回落的状态,钢材供需结构继续改善的动力将减弱。综合看,钢材走势或将呈现高位震荡的态势。另外,环保限产政策对螺纹产量的影响相对更大,卷螺价差有收缩预期。策略上,介入买 RB1810-卖 HC1810 组合,仓位:5%,入场区间:108-110,目标区间:38-40,止损区间:143-145。

国信期货

黑色金属:现货成交乐观,螺纹区间操作

周四夜盘,螺纹1810合约震荡上行,报收3575元/吨,上涨10,涨幅0.28%。截至4月26日, 螺纹钢社会库存降52.64万吨,厂库降36.41万吨,总库存累计跌89.05万吨,厂库的降幅大于社会库存,说明下游工地需求释放速度可观,短线支撑钢价。技术面上,期螺继续向上冲击3600关口,短线难觅趋势性机会,建议在3600-3540区间操作。

周四夜盘,铁矿1809合约略强震荡,报收468元/吨,上涨1.5,涨幅0.32%。江苏省沿江八市的环保限产,钢厂对此的反应尚未完全显现,多数高炉仍处于正常生产状态。昨日全国铁矿石港口累计成交量42.7万吨,日环比增长6.48%,其中高品粉矿占54.56%。技术面上,连续三根带上影的阴线表明期矿上方承压,跌破5日线后下方看向455,短线建议反弹抛空。

弘业期货

昨天夜盘,螺纹钢震荡上行,最终收于3575元/吨。现货方面,HRB400 20mm全国价格基本保持稳定,全国报价4045元/吨,上海报价3950元/吨。铁矿石普式指数上升,目前报价66.9。铁合金方面,截止4月26日,硅铁市场多数报价在5700-6000元/吨。硅锰出厂均价维持在7750-7950元/吨区间。消息面上,CNBC报道,美国国家经济顾问库德洛周四表示,将访问中国并谈判贸易问题,对此次会谈“期望甚高”,会议中将讨论与中国存在的所有分歧;钢铝关税豁免在考虑之中;希望欧洲在谈判钢铁关税时能就汽车问题作出妥协;全球繁荣受惠于自由、开放的贸易系统。从昨天盘面情况来看,短期内多头比较强势,其中有很大一部分原因是因为多头获利离场导致价格太高。马上即将迎来五一假期,现货市场采购量有所缓解,现货价格保持稳定,建议大家空仓过节。技术面上,关注上方3680的阻力以及下方3380的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方488的阻力以及下方450的支撑,热卷关注3730的阻力以及下方3500的支撑。硅铁1809关注6683的阻力以及下方6200的支撑,锰硅1809关注7615的阻力以及下方7300的支撑。

迈科期货

黑金高位整理 节前减仓为主

昨日黑色商品整体偏弱震荡运行,卷螺继续增仓,夜盘震荡偏强,盘面焦化利润持续扩大,但盘面焦炭升水焦煤贴水或将限制煤焦比扩大空间。现货上,螺纹热卷稳中有跌;铁矿港口现货下调普氏指数小幅上涨;煤焦市场依旧弱势维稳。钢市终端需求阶段性回暖,钢联数据显示社会库存以及钢厂库存均出现较大幅度下降,且螺纹产量降幅明显,不过数据对盘面刺激并不明显,这点值得注意。近期江苏环保检修增多,关注政策执行力度,短期供需矛盾并不凸出,高库存压力也逐步减弱,钢价或维持震荡偏强走势。铁矿石海外矿山发货量周环比小幅回落,日均疏港量表现良好,港口库存继续小幅回落但绝对量压力仍大;下游钢厂仍以按需采购为主,铁矿短期跟随下游成材走势,但华东地区限烧结机对铁矿短期需求产生影响。焦企、港口和钢厂库存压力均较大,亏损引起焦企主动限产,加之近期焦企污染问题的曝光使环保执法趋严,供给端压力有所缓解;钢厂产能利用率回升下需求有所好转,且利润回升下对焦价打压力度减弱,焦炭现货或将逐步企稳。国内煤矿开工率良好供应充足,但高低硫结构性问题仍存;蒙煤通关逐渐恢复,煤炭进口禁令对市场有所提振,但焦企因环保压力继续施压上游煤矿。黑色商品短期仍维持震荡偏强走势。

操作建议:前期多单部分减持;多焦炭空焦煤套利全部止盈离场,关注铁矿石多 09 空01 正套机会。

和合期货

周四唐山钢坯跌20至3560出厂;上海三级螺纹现货稳至3950,北京河钢稳至3740;

徐州钢厂已经大面积停产,江苏又开展一个月的环保治理,其中中天钢铁排放未达标烧结限50%,限产造成部分钢材规格紧张。本周钢谷网、找钢网和我的钢铁公布的建材库存继续回落,社会回落和厂库延续双降,4月去库存幅度非常快,但同比来看还在高位,进入5月要继续关注去库存表现。10月螺纹仍倒挂钢坯,贴水现货500点,5月还在施工旺季中,昨日中央又提出推动长江经济带发展,符合政治局会议扩内需的基调。5月螺纹可能存在多逼空,单边50万吨持仓还是较大。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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